当然宋朝了。从版图面积上来看，宋朝的版图面积相对较小，在北宋时期仅有280万平方公里，而在明朝的永乐时期，国土面积则和新中国差不多，为997万平方公里。从整体的军事实力层面来看，明朝显然要比宋朝强得多。但是从经济角度来看，明朝的经济水平整体上则明显低于宋朝。
宋朝的人口规模已经达到1亿多人，知名历史学家漆侠等认为，在两宋统治时期，当时的我国经济和文化发展空前，与欧洲做横向对比也是当时国际上的强者。根据麦迪森、英国著名史学家的研究，如果根据1990年美元的购买力来换算成宋朝的人均GDP，在赵匡胤时期，人均GDP为450美元，而到了末尾，则高达600美元。
商业发达水平在晚唐与五代之际开始逐渐恢复，但是在赵匡胤时代，他推行了一种土地兼并政策，这种政策虽然增加了地主的地位，但也导致了大量农民变成了手工业者，这进一步促进了商业活动。在这个阶段，对金属货币需求增加而供应不足，所以纸币开始出现，并且它极大的促进了经济发展。
另外，由于宵禁政策被全面取消，使得夜市变得非常繁荣，而且全国范围内商业城镇数量远远超过唐代，即使唐代拥有更大版图但却没有重视商业发展。而作为收取周边国家保护费的方式，不同于需要通过不断扩张贸易或生产来获取财富的情形。在此基础上，我们可以看到一个不可忽视的事实：尽管明初曾经尝试重新启用重农抑商策略，那些资本主义萌芽在那之后就被扼杀掉；然而到了晚清时候，由于大量农民流离失所，再加上技术革新，又一次引起资本主义萌芽，但是总体来说还是不及二Song期间。
最后，我们还要提到的是由于海禁和宵禁制度实施后的海外贸易以及城市夜生活都受到限制，比起二Song的时候更加严格。这一切都是我们判断哪个时代更富庶的一个重要参考点。
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