当然，明朝了。从版图面积上来看，明朝的版图面积巨大，在永乐时期达到997万平方公里，而宋朝北宋时期仅有280万平方公里。从军事实力角度考虑，明朝显然要比宋朝强得多。但是，从经济层面来看，明朝的经济水平整体上则低于宋朝。
在人口规模方面，宋朝的人口已经达到1亿多人，被认为是在两宋统治时期，当时我国经济和文化发展空前，与欧洲做横向对比也是当时国际上的强者。在赵匡胤和到达末期之间的时间里，如果以1990年美元计算人均GDP，那么赵匡胤时代为450美元，而到末尾则高达600美元，这表明了其经济增长速度。
商业在宋代发达到了一个显著的高度，因为地主兼并政策不被执行，所以农业发展水平低于明代。而由于地主兼并严重导致许多人成为手工业者，这促进了商业的繁荣。纸币在那一时代出现，也极大推动了该国经济增长。
另外值得一提的是，在宵禁政策全面取消的情况下，夜市活动非常活跃，而且全国范围内商业城镇数量远超过唐代，即便唐代版图更广，但因为宵禁限制，对商业没有给予足够重视，因此城镇数量远少于宋代。此外，由于不得不向周边国家支付保护费，要通过加强生产力和财富积累来补偿这些开支。
接下来我们再探讨一下明初至晚年的经济状况：首先，大部分学者认为人口数目未能超越二者的总和，再加上幅员辽阔导致人口密度较低，因此相对于城市数量较少。不过也有几个繁华富裕的大都市主要集中在江南地区。此外，对待商业态度并不那么重视，并且知识分子的地位也比较低，没有机会参加科举考试。
此外，由于实施了重新抑制农民、支持工人的政策（即“重农抑商”），尤其是在最初阶段资本主义萌芽就没有延续下去反而遭受当局政策压制。直至晚期，由大量流离失所的农民再加上手工业技术进步引发资本主义开始萌芽，但总体水平仍然落后于二世纪期间。
此外还要指出的是，实施海禁制度以及宵禁制度，使原本每天有360个夜市开放日逐渐减少，每年可开展夜市日数显著减少；而海外贸易因海禁影响，其全球贸易量也无法与盛行之际相比。
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